智能投顧納入監管 AI金融管家也要“守規矩”

　　近期，如果你點開中國工商銀行的手機銀行頁面，會發現悄悄上線的“AI投”。點擊進去，完成風險測試后，用戶就可以輕鬆開啟“一鍵投資”，實現個性化的資產配置。這標志著國有大行正式進軍智能投顧領域，主動擁抱金融科技。

　　算法成熟度不斷提升，研究平台越來越透明和便捷，開源的論文和工具越來越多。更重要的是，人工智能、機器學習方向的技術人才陸續進入金融行業，擾動一池春水。AI進軍策略研究，是大數據時代賦能的“機器換人”。

　　但“機器完全換人”尚不可能實現。

　　“這些算法本質是個函數，背后的參數由人來定。”“財鯨”智能投顧CEO葉鑫說。況且並不是所有交易都是標准化的、數字化的、數據透明的。“金融市場的參與者各有各的偏好，投資周期、投資目的、間隔尺度、行為模式等都不盡相同。市場背后的波動是人心的博弈。”葉鑫說。

　　近日，人民銀行、証監會等五部委發布《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見》，用大量篇幅劃定可能到來的資產管理智能投顧框架。意見指出，金融機構運用人工智能開展資產管理業務時要嚴格遵守有關投資者適當性、投資范圍、信息披露、風險隔離等一般性規定。按其要求，智能投顧業務的開展必須經過金融監督部門的許可，取得相應資質並充分披露信息，報備智能投顧模型的主要參數以及資產配置的主要邏輯。此外，針對自身特點披露算法缺陷也是業務主體的分內之責。意見還對算法同質化、市場風險預案、人工干預措施等問題做出明確要求和解釋。據有關媒體解讀，這有可能成為國內首個涉及智能投顧監管的文件。

　　智能投顧門檻越來越低、可復制性強的特點使其成為迅速“繁衍”的金融工具，在中國互聯網經濟研究院副院長、中央財經大學教授歐陽日輝看來，針對智能投顧制定法律法規是必須、甚至急需的。他尤其強調了數據使用的問題：“數據的挖掘、數據的合法使用、數據的開放等問題需要在制度層面上去架構。”

　　“在人工智能技術，特別是一些基礎性的關鍵性技術上面，政府大力鼓勵支持自主研發。目前我們的數字經濟發展戰略和相關政策正在研究和制定中，很快會出台關於發展數字經濟、特別是數據相關的政策和法律法規。”對於國家層面的支持，歐陽日輝很有信心。但他也表示，部分宣稱“人工智能會立刻給金融行業帶來顛覆性改變”的說法是不切實際的，“我們應該做好准備，但是也不用過於擔心”。（記者 崔爽）